管家婆论坛www.760749.com,www498888com开马,33778开奖直播,通天报中特彩图201726,55444天机子东方心经,84245.com,www.55559000.com

您的位置:主页 > 33778开奖直播 >

应该怎样提高挑选基金的水平

发布日期:2019-07-31 19:40   来源:未知   阅读:

  •   可选中1个或多个下面的关键词,搜索相关资料。也可直接点“搜索资料”搜索整个问题。

      基金的业绩就像是学生时代的成绩单,是最直观的反映基金优劣的指标,如果能够合理利用并且深入挖掘是能够很好的帮助我们做好初步筛选工作的。但是遗憾的是,大部分投资者看基金业绩存在着看短不看长,看涨不看跌,只看不对比的问题,使得通过基金业绩筛选基金变成了短期的追涨杀跌,效果并不理想。具体来看:

      看短不看长:对基金业绩的评价,时间段的选择是非常重要的,合理的选择是长中短期结合,比如近半年、近一年、近两年、近三年综合起来看。如果对业绩周期看得太短,比如看近1个月、3个月,实际上投资的是市场趋势或者基金经理的运气,而非基金经理的管理能力。

      看涨不看跌:投资者看基金的历史业绩,往往关注收益,忽略风险。对于基金风险类的指标,比如净值的波动情况、最大回撤等数据都很少关注。在看基金风险方面,最简单的投资者可以选择一段下跌的市场,比如2015年股灾,比如2011年,看看基金在这段时间的跌幅如何,是不是比市场抗跌,是不是比其他基金抗跌。

      只看不对比:基金业绩的好坏不是绝对的,而应该是比较来的。基金业绩的比较对象有三个,一是基金本身的业绩比较基准,每只基金都有,并且会在季报里公布,业绩较好的基金应该能跑赢业绩比较基准。第二个是市场,主动管理的股混基金,可以和A股市场进行对比,比如和沪深300、创业板指等市场指数对比,看能不能跑赢市场。第三个比较对象就是同类基金了,就好像考试排名词一样,牛市中基金的业绩都很好,熊市中80%基金会下跌,但能够跑赢同样在市场中的其他基金依然体现出了优秀的管理能力。

      除了上述几个方面,依靠基金业绩筛选基金还会存在一些困扰,其中最明显的是我国基金经理变更比较频繁,基金业绩往往是多个基金经理业绩的拼接,并不能体现出现任基金经理的管理能力。克服这个问题对于一般投资者来说没有特别好的办法,一方面可以在筛选出基金后排除掉那些换过基金经理的产品,另一方面可以借助专业研究机构的力量,找找对基金经理的人的业绩评价。

      那投资者可能要问了,如果已经选出了历史业绩优秀的基金经理,是不是直接投资就可以了。其实并不然,相信很多投资者都看到过这样的风险提示“历史业绩不代表未来表现”,对基金业绩同样适用,单纯基金经理的业绩延续性是受到很多因素的影响的,其中最主要的就是基金风格和市场风格的匹配程度,在牛市中弹性最好的基金往往是熊市中损失最严重的基金,所以第二步我们需要分析股混基金经理的风格。这就好像第一步我们通过成绩单上的总分筛选出了一批优秀的学生,第二步我们就需要分析每个学生擅长的科目了,这样才能合理的分配专业。

      用探索这个词,是因为对基金风格的分析是比较复杂的,所以我们这里用比较小的篇幅简单介绍一下领先如何分析基金风格的。但普通投资者其实很难自己独立去分析,那么只要学会看结果就好。例如领先基金网上推荐的基金,都会有关键词,有风格描述,投资者只要能明白这些描述的含义就可以了。

      定量风格分析方面,可用的数据包括基金业绩和基金持仓。基金业绩方面,细分基金经理的行为和市场,找出每个市场中表现出色的基金经理,这样才能在不同的市场中选择不同风格的基金。比如我们根据基金经理在不同市场中的表现,将基金按照很多维度进行了风格的定义,这些风格简单明了的指出了基金风格。

      基金持仓的数据的使用则更加直观,通过观察基金持股的特征,就能大致分析基金经理的风格。比如分析基金持股的市值大小,估值高低,偏好的是新兴产业、消费、传统行业等都可以看出基金的风格特征。

      定性风格分析方面,采用的是调研为主的方法,通过面对面的了解基金经理的投资思路,投资理念,选股的流程,公司的投研团队的支持,风险控制的手段等等方面,总结基金经理的风格特征,定性的风格分析往往是对定量风格分析的验证。由于普通投资者很难有机会参与到定性调研中,定性的分析方法仅仅适合专业基金研究人员,但在技术发达的今天,投资者还是有很多渠道去近距离接触基金经理的,比如各类媒体的采访、基金公司自己网站上的一些视频路演、像领先基金一样的专业机构提供的一些定性分析评价等。

      如果投资者已经筛选出了业绩优秀的基金经理,并且已经了解了基金的风格特指,那么下面一步就是配置基金了。最好策略当然是预测一下市场,然后根据对市场的判断选择合适的基金。举个简单例子,比如投资者看好市场,首先是觉得市场会涨,那么应该选择仓位高弹性足的基金;再次,投资者认为市值较小的成长股会涨得好,那么在应该选择风格偏成长,基金持股平均市值较小、估值可以高一点的基金。